Az unciánkénti jegyzés átlépte a 4000 dolláros (közel 1,5 millió forintos) szintet, miután a befektetők világszerte menedéket kerestek a gazdasági és politikai bizonytalanság közepette. A BBC beszámolója szerint ez a legnagyobb aranyrali a 70-es évek óta, hiszen az árfolyam április óta több mint 25 százalékkal nőtt, amikor Donald Trump amerikai elnök új vámokat jelentett be, amik felforgatták a globális kereskedelmet.

A bizonytalanságot tovább fokozza az Egyesült Államok kormányának leállása, amely immár a második hetébe lépett. A fontos gazdasági adatok közzététele késik, ami szintén a menekülőeszközök felé tereli a befektetőket. „Az amerikai kormányzati leállás hátszelet ad az arany árfolyamának” – mondta Christopher Wong, a szingapúri OCBC bank kamatstratégája.

Az arany biztonságos menedék befektetésnek számít, ami válságos időkben is képes megőrizni vagy növelni értékét. A spot arany ára – vagyis az azonnali piaci ár – szerdán Ázsiában 4011 dollár fölé emelkedett, míg a határidős jegyzések október 7-én érték el ugyanezt a szintet.

Példátlan, ami történik

Heng Koon How, a UOB bank piaci stratégiáért felelős vezetője szerint az arany „példátlan ralit” produkált az elmúlt hónapban, mely meghaladta az elemzői várakozásokat. Hozzátette, a drágulás mögött a gyengülő amerikai dollár és a kiskereskedelmi befektetők fokozódó vásárlásai is állnak.

Gregor Gregersen, a Silver Bullion nemesfém-kereskedő és tároló cég alapítója arról számolt be, hogy ügyfeleik száma az elmúlt évben több mint megduplázódott. „Ügyfeleink többsége hosszú távú befektető” – mondta, hozzátéve, hogy a legtöbben négy évnél is hosszabb ideig tartják aranyukat. Szerinte „az arany ára egyszer majd csökkenni fog, de a jelenlegi gazdasági környezetben legalább öt évig emelkedő trendben marad.”

Az árfolyam ugyanakkor érzékeny a kamatpolitikára és a geopolitikai feszültségekre. Wong emlékeztetett: „Az arany gyakran fedezet a bizonytalanság ellen, de ez a fedezet fel is bontható.” Példaként hozta fel, hogy 2022-ben az arany ára 2000 dollárról 1600 dollárra esett, amikor az amerikai jegybank kamatemelésekkel próbálta megfékezni a Covid–19 utáni inflációt.

A jelenlegi rali egyik kockázata az infláció újbóli felpörgése, ami újabb kamatemelésre kényszeríthetné a Federal Reserve-t. Ugyanakkor a piac most inkább kamatcsökkentésekre számít, ami tovább növeli az arany vonzerejét.

Trump elnök közben nyíltan bírálja a Fedet, amiért szerinte nem elég gyorsan csökkenti a kamatokat, és megpróbálta meneszteni Lisa Cook kormányzót is. Wong szerint az elnök támadásai „alááshatják a bizalmat a Fedben, mint hiteles, inflációt célzó központi bankban.” Ebben a környezetben az arany szerepe, mint a bizonytalanság elleni fedezet, „megújult jelentőséget nyer.”